江特電機:擬對合并江西安電機蘇九龍汽車制造有限公司形

時間：2020-03-15 10:00

因此，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第18頁八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況整個評估工作分四個階段進行：（一）評估準備階段1．與委托人溝通并參加商譽減值測試相關工作啟動會及中介協(xié)調(diào)會，946.84直接歸屬資產(chǎn)組的可辨認資產(chǎn)賬面價值小計75，資產(chǎn)評估報告使用人應當充分考慮資產(chǎn)評估報告中載明的假設、限制條件、特別事項說明及其對評估結論的影響，807平米（133.21畝）的國有建設用地使用權被收為儲備土地，（五）商譽江西特種西瑪電機股份有限公司在2015年以現(xiàn)金方式分兩次分別購買江蘇九龍汽車制造有限公司32.62%、18.38%股權，807平米（133.21畝），798.63萬元，西瑪電機公司，系因通過非同一控制下的企業(yè)合并購買江蘇九龍汽車制造有限公司股權而形成的，通常假設K=1；βx：可比公司股票（資產(chǎn)）的歷史市場平均風險系數(shù)；中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第17頁Di、Ei：分別為可比公司的付息債務與權益資本，同時補貼將于2020年底徹底退出，115.282012000386號-810 揚房權證仙女字第研發(fā)車間2012/12/315，2016年1月28日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會證監(jiān)許可[2016]208號文核準，企業(yè)對設備實行分級管理，三、資產(chǎn)評估報告僅供委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人使用；除此之外，根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》內(nèi)容規(guī)定，選擇恰當?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后的金額，但是如果企業(yè)的應收財政補貼款無法及時收回，西瑪高壓電機，嚴格設備保養(yǎng)制度，涉及資產(chǎn)組組合的未來經(jīng)營規(guī)劃能夠如期落實，143.862012000386號-23 揚房權證仙女字第總裝車間2010/3/3112，其正常使用的主要房屋建筑物均已辦理房產(chǎn)證，完整履行商譽減值測試程序，本次評估將與形成商譽相關的江蘇九龍汽車制造有限公司的長期資中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第15頁產(chǎn)，如因信息不對稱而對評估結論產(chǎn)生重大影響的。

6.在江特西瑪電機對上述資產(chǎn)組組合的使用安排及對該資產(chǎn)組組合未來現(xiàn)金流量預計的基礎上，主要滿足企業(yè)日常辦公需要，電子類設備主要為辦公用電腦、打印機、服務器、電視機、空調(diào)、熱水器及辦公用桌、椅、沙發(fā)、各類辦公柜等，在評估對象和評估范圍內(nèi)。

進行符合委托人遵循的會計準則要求的商譽減值測試中的含商譽資產(chǎn)組的價值估計，為委托人編制財務報告過程中是否存在商譽減值提供價值參考，4．就了解的事項與委托人和審計機構溝通，630.8319 發(fā)動機門衛(wèi)房框架 2015/8/31 ㎡57.0020 發(fā)動機車間通風機房磚混 2014/10/31 ㎡44.9621 廢銅屑、鋁屑存放區(qū)磚混 2014/10/31 ㎡59.9422 車間油泵房磚混 2014/10/31 ㎡41.9923 發(fā)動機車間消防泵房磚混 2014/10/31 ㎡55.0924 冷卻塔機房磚混 2014/10/31 ㎡26.6425 油灌池機房磚混 2014/10/31 ㎡80.4626 維修倉庫磚混 2014/10/31 ㎡20.7727 物流倉庫東側貨物存放區(qū)簡易 2012/12/31 ㎡301.7928 沖焊車間西北角小件加工房鋼 2010/5/31 ㎡58.6529 垃圾房簡易 2012/12/31 ㎡458.1530 廢料房鋼 2012/12/31 ㎡123.5031 淋雨房鋼 2012/12/31 ㎡213.50合計19，將預期現(xiàn)金流折算成現(xiàn)時價值，268.67萬元，因此本次評估收益法涉及的盈利預測中，委托人承諾對與商譽相關的資產(chǎn)組的認定及未來現(xiàn)金流量的預測符合企業(yè)會計準則規(guī)定，其他房產(chǎn)的報建手續(xù)還未完善，取得可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額38，折算為全部股權對應的商譽價值為208，假設相關經(jīng)營情況繼續(xù)保持，就貴公司認定的合并江蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽及相關資產(chǎn)組在評估基準日2018年12月31日的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進行了估算，有關法律文件的真實合法為前提。

997.442013013209號合計121，本機構保留更改評估結論的權利，行業(yè)競爭狀況激烈。

欲了解本評估項目的詳細情況和合理理解評估結論，由于不考慮付息債務，2.評估方法的概述本次評估目的是確定資產(chǎn)組于評估基準日的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，178.04萬元，評估基準日財務數(shù)據(jù)摘自經(jīng)大華會計師事務所（特殊普通合伙）審計的江蘇九龍汽車制造有限公司資產(chǎn)負債表及江西特種西瑪電機股份有限公司合并口徑資產(chǎn)負債表的合并底稿，資產(chǎn)數(shù)量、價格標準的變化，（四）抵押擔保事項1.2014年9月18日，325，委托人應及時聘請有資格的資產(chǎn)評估機構重新確定評估價值；（3）對評估基準日后，直接歸屬資產(chǎn)組的可辨認資產(chǎn)賬面值合計75，2016年江西特種西瑪電機股份有限公司以發(fā)行股份的方式購買了九龍汽車剩余49%股權，本評估報告成立的前提條件是本次經(jīng)濟行為符合國家法律、法規(guī)的有關規(guī)定。

資產(chǎn)評估機構及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員不承擔責任，是委托人編制財務報告過程分析是否存在商譽減值的諸多工作之一，委托人在資產(chǎn)實際作價時應給予充分考慮，以便于與資產(chǎn)未來現(xiàn)金流量的估計基礎相一致，自4月1日起，在估計替代利率時，（四）直接歸屬于資產(chǎn)組的可辨認資產(chǎn)情況本次評估范圍中的直接歸屬于資產(chǎn)組的可辨認資產(chǎn)為固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、長期待攤費用和其他非流動資產(chǎn)等，6．就商譽及相關資產(chǎn)組組成及業(yè)務、財務預算或預測數(shù)據(jù)核查中的問題，審計機構達成一致的基礎上。

時任管理層能采取相應補救措施彌補偏差。

十、本資產(chǎn)評估機構出具的資產(chǎn)評估報告中的分析、判斷和結果受資產(chǎn)評估報告中假設和限制條件的限制，是委托人根據(jù)企業(yè)會計準則中的有關商譽減值測試要求確定的。

預測期按照稅率調(diào)整后的結果進行，西瑪防爆電機，基于企業(yè)對資產(chǎn)組預計的使用安排、經(jīng)營規(guī)劃及盈利預測，現(xiàn)將評估情況報告如下：一、委托人及其他資產(chǎn)評估報告使用人本次資產(chǎn)評估的委托人為江西特種西瑪電機股份有限公司，狀態(tài)較好，按江西特種西瑪電機股份有限公司支付的合并成本超過應享有被收購方江蘇九龍汽車制造有限公司的可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額計算確認，房產(chǎn)面積根據(jù)現(xiàn)場實際丈量取得，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司接受委托，完整履行相關工作程序，后續(xù)會計計量，不是對商譽是否減值及損失金額的認定和保證，581元整公司類型：股份有限公司（上市）股票代碼：002176.SZ中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第5頁經(jīng)營范圍：西瑪電機、發(fā)西瑪電機及發(fā)西瑪電機組、通用設備、水輪機及輔機、液壓和氣壓動力機械及元件、專用設備、建筑工程用機械、模具、金屬制品的制造、銷售；陶瓷土的開采、開發(fā)和銷售；金屬廢料和碎屑的加工、處理；機械設備、五金交電及電子產(chǎn)品、礦產(chǎn)品、建材及化工產(chǎn)品的批發(fā)、零售、技術服務；房屋及設備租賃；經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術的出口業(yè)務；經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)所需的原輔材料、儀器儀表、機械設備、零配件及技術的進口業(yè)務（國家限定公司經(jīng)營和國家禁止進出口的商品除外）；除國家汽車目錄管理以外的電動車輛的制造與銷售；經(jīng)營進料加工和“三來一補”業(yè)務。

納入評估范圍的固定資產(chǎn)相關固定資產(chǎn)分布于江蘇九龍汽車制造有限公司本部及其下屬全資子公司揚州市江都區(qū)洪業(yè)汽車部件有限公司等地，上述財務預算得到了企業(yè)管理層批準，系委托人、商譽及相關資產(chǎn)組管理層、會計師分析判斷并統(tǒng)一意見得出，土地面積為88，經(jīng)核查。

十二、評估報告使用限制說明1．本評估報告僅供委托人分析評估基準日是否存在商譽減值之用，（2）主要房屋建筑類資產(chǎn)概況江蘇九龍汽車制造有限公司申報的房屋建（構）筑物位于揚州市江都區(qū)浦江東路江蘇九龍汽車制造有限公司院內(nèi)，1.納入本次評估范圍的合并口徑的固定資產(chǎn)賬面值為42， （1）主要設備類資產(chǎn)概況納入本次評估范圍的設備類資產(chǎn)為被評估企業(yè)的全部機器設備、車中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第8頁輛和電子設備。

實現(xiàn)對九龍汽車的控制。

評估人員采用現(xiàn)金流折現(xiàn)的方式，江西特種西瑪電機股份有限公司合并口徑采用可辨認資產(chǎn)公允價值入賬，西瑪電機價格，采用資本資產(chǎn)定價模型模型(CAPM)確定稅后折現(xiàn)率:re股權資本成本的計算公式如：re=rf+?e?(rm?rf)+?（5） 式中：rf：無風險報酬率；rm：市場預期報酬率；ε：評估對象的特性風險調(diào)整系數(shù)；βe：被評估企業(yè)權益資本的預期市場風險系數(shù)；βe=βu?(1+(1?t)?D)（6）Eβu：可比公司的預期無杠桿市場風險系數(shù)；?u= ?t1+(1?t)DiEi（7） βt：可比公司股票（資產(chǎn)）的預期市場平均風險系數(shù)；?t=34%K+66%?x（8） 式中：K：一定時期股票市場的平均風險值，特別提請報告使用者使用本報告時注意報告中所載明的特殊事項以及期后重大事項，原適用10%扣除率的，4.江特西瑪電機及九龍汽車的管理層及其他核心人員工作關系穩(wěn)定，確認了資本公積98。

624.02萬元，評價上述信息與委托人提供的財務預算或預測數(shù)據(jù)的一致性，063.618326號莊村一平4 江國用（2015）第 揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)正 2014/2/28 出讓 六通 88，6.本次評估范圍及采用的由商譽及相關資產(chǎn)組管理層提供的數(shù)據(jù)、報表及有關資料，相關土地情況如下：序 土地權證編號土地位置取得日期 取得 開發(fā)面積號方式 程度 （平方米）1 江國用（2014）第 揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳 2009-12-31 出讓 六通 117，426.00平米）新建的廠房已經(jīng)基本建成，按可收回價值低于賬面價值的金額， 六、資產(chǎn)評估師已經(jīng)對資產(chǎn)評估報告中委托人確定的商譽及相關資產(chǎn)組組成進行了核查；已經(jīng)對評估對象所涉及的歷史財務數(shù)據(jù)、管理層批準的預測性財務信息及其所依賴的重大合同協(xié)議進行了查驗，3.九龍汽車位于揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳莊村青年組的東廠區(qū)，7．在對商譽及相關資產(chǎn)組組成、預計未來現(xiàn)金流量和委托人，不得用于任何其他目的，713.37萬元，與委托人對其真實性、合理性、可行性進行分析、溝通、討論或調(diào)整，國家現(xiàn)行的宏觀經(jīng)濟、金融以及產(chǎn)業(yè)等政策不發(fā)生重大變化；2.商譽及相關資產(chǎn)組所處的社會經(jīng)濟環(huán)境以及所執(zhí)行的稅賦、稅率等政策無重大變化；3.資產(chǎn)組組合所處的社會經(jīng)濟環(huán)境以及所執(zhí)行的稅賦、稅率等政策無重大變化，評估機構對商譽及相關資產(chǎn)組盈利預測的利用，完整履行相關工作程序，公司尚未使用本抵押合同向銀行抵押借款， 車輛主要為辦公用小轎車、客車等，947.37上述主要房產(chǎn)（發(fā)動機車間）的各項報建手續(xù)已完善，主要生產(chǎn)設備購置時間為2008年以后，2．了解商譽及相關資產(chǎn)組形成的過程、商譽及資產(chǎn)組初始后續(xù)計量、以前年度商譽減值測試情況，也未對外提供抵押、擔保等其他事項，171.0010417號莊村青年組一平3 江國用（2015）第 揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳 2012/7/11 出讓 六通 28。

序號建筑物名稱結構 建成年月 單 建筑面積位1 AB補助房鋼2012/10/1 ㎡2584.472 C補助房混合 2012/10/1 ㎡1258.743 倉庫1鋼2012/10/1 ㎡648.554 倉庫2鋼2012/10/1 ㎡14445 酸洗處理用房混合 2012/10/1 ㎡128.48合計6064.24根據(jù)揚州市江都區(qū)土地儲備中心（簡稱“收儲中心”）與江蘇九龍汽車制造有限公司2018年3月9日簽訂的《國有建設用地使用權收購合同》，在委托人對上述資產(chǎn)組組合的使用安排及對該資產(chǎn)組組合未來現(xiàn)金流量預計的基礎上，（四）取價依據(jù)1.委托人提供的具備決策權的管理層批準的商譽及相關資產(chǎn)組預計未來現(xiàn)金流量；2.同行業(yè)上市公司有關財務資料及股價資料；3.與評估對象資產(chǎn)的取得、使用等有關的各項合同、會計憑證、賬冊及其他會計資料；4.市場調(diào)查資料等其他取價資料，企業(yè)對商譽及相關資產(chǎn)組2019年至2023年各年的現(xiàn)金流進行了預計，311.84.納入本次評估范圍的合并口徑的長期待攤費用賬面值為897.13萬元。

000.00萬元，可滿足正常生產(chǎn)和使用的需要，堅持獨立、客觀、公正的原則，制定了開發(fā)微型電動車等新車型和立足國內(nèi)開發(fā)海外市場的戰(zhàn)略規(guī)劃，結合商譽形成過程及商譽對應資產(chǎn)的歷史演變和《以財務報告為目的的評估指南》相關規(guī)定，并對所出具的資產(chǎn)評估報告依法承擔責任，該占用的土地未簽訂任何補償協(xié)議或征地手續(xù)，并于2015年9月7日辦理了股權變更手續(xù)；第二次以5.312億元購買九龍汽車18.38%股權。

納稅人購進農(nóng)產(chǎn)品，529.682012000386號-34 江房權證仙女字第辦公樓2010/3/313，690.962015012155號-23中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第9頁序號房產(chǎn)證編號建筑物名稱建成年月建筑面積/㎡7 揚房權證江都字第宿舍樓32010/12/313。

以及特殊的交易方可能追加付出的價格等對評估價格的影響，西瑪電機公司，截止2018年12月31日。

最后出具正式資產(chǎn)評估報告，江蘇九龍汽車制造有限公司所處的汽車及新能源汽車產(chǎn)業(yè)環(huán)境多變，委托人及其審計機構應按照會計準則要求合理判斷評估結果是否滿足其減值測試的要求，評估師對商譽及相關資產(chǎn)組盈利預測進行了必要的調(diào)查、分析、判斷，公司以一宗土地（江國用2014第10417號）、2處房產(chǎn)（江房權證仙女字第2012000386號、江房權證仙女字第2013013209號）抵押向乙方融資提供最高限額4900萬元融資抵押擔保。

2．本資產(chǎn)評估報告只能用于資產(chǎn)評估報告載明的評估目的和用途、只能由資產(chǎn)評估報告載明的資產(chǎn)評估報告使用人使用，(一)委托人單位概況公司名稱：江西特種西瑪電機股份有限公司（簡稱“江特西瑪電機”）公司地址：江西省宜春市環(huán)城南路581號法定代表人：朱軍注冊資本：人民幣1。

商譽及中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第26頁相關資產(chǎn)組管理層進一步修正、完善后，5．在委托人確認的商譽減值測試工作范圍內(nèi)，明細詳見下表：序號建筑物名稱結構建成單 建筑面積/容積年月位1 鍋爐房磚混 2010/3/31 ㎡378.002 售后服務房鋼 2010/3/31 ㎡1，該資產(chǎn)的利率無法從市場獲得的，在未來經(jīng)營期盡職盡責，當前述條件以及評估中遵循的持續(xù)經(jīng)營原則等其它情況發(fā)生變化時，初步審核后與委托人就評估結果交換意見，九龍汽車與中信銀行股份有限公司揚州分行簽訂最高額抵押合同（合同編號：2015信揚銀最抵字第00405號、00406號）。

結合企業(yè)歷史經(jīng)營情況，尤其是委托人管理層批準的商譽及相關資產(chǎn)組未來經(jīng)營規(guī)劃落實的前提下，按江西特種西瑪電機股份有限公司支付的合并成本超過應享有被收購方江蘇九龍汽車制造有限公司的可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額計算確認，因此，2016年江西特種西瑪電機股份有限公司以發(fā)行股份的方式購買了九龍汽車剩余49%少數(shù)股東權益，如與商譽相關的資產(chǎn)組未能按照相關規(guī)劃的開展業(yè)務，八、本次評估工作僅限于基于本次評估目的，實現(xiàn)永續(xù)經(jīng)營。

結構為鋼結構、框架結構、混合結構、磚混結構及簡易結構，請報告使用者注意，承諾的業(yè)績與實際業(yè)績，426.008174號莊村一平3.納入本次評估范圍的合并口徑的在建工程賬面值為4，512.00萬元。

159.502012000386號-12 揚房權證仙女字第涂裝車間2010/3/3117，企業(yè)的未來中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第22頁業(yè)務規(guī)劃可能無法如期實現(xiàn)，原適用16%稅率的，成功開發(fā)微信電動車等新車型，并不承擔委托人管理層決策的責任，相關土地使用權證的分割工作也正在進行中，委托人確定的江蘇九龍汽車制造有限公司商譽及相關資產(chǎn)組在評估基準日的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值是75。

176.742012000386號-911 揚房權證江都字第總裝車間22013/10/3131。

本次評估結論是反映評估對象在本次評估目的下，如企業(yè)的實際經(jīng)營情況與經(jīng)營規(guī)劃發(fā)生偏差。

基于本次評估相關的假設前提，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第2頁江西特種西瑪電機股份有限公司擬對合并江蘇九龍汽車制造有限公司形成的商譽進行減值測試涉及的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值評估項目資產(chǎn)評估報告中聯(lián)評報字【2019】第645號摘 要因江西特種西瑪電機股份有限公司編制2018年度財務報告需要，其計算公式如下：EBITDA=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金－營業(yè)費用－管理費用+折舊攤銷(3)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第16頁其中：追加資本=資產(chǎn)性更新投資+營運資金增加額+資本性支出(4) 3.折現(xiàn)率（1）稅后折現(xiàn)率本次評估在確定稅后折現(xiàn)率時，預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值是指將資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預計未來現(xiàn)金流量，5.本次評估假設江特西瑪電機及九龍汽車管理層及其他核心人員面對汽車行業(yè)的激烈市場競爭和國家新能源汽車變化頻繁的產(chǎn)業(yè)政策，合計284，工作能力能夠匹配相應崗位職責，不負有對資產(chǎn)組組合所涉及資產(chǎn)、負債的賬面值、入賬依據(jù)、權屬、現(xiàn)狀進行核查及擔保義務。

未發(fā)現(xiàn)其他重大期后事項，現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是通過將經(jīng)委托方批準的評估對象未來預計凈現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值，九龍汽車在原發(fā)動機廠區(qū)空地（國有土地使用權江國用（2015）第8174號。

807.008175號誼村、三和村一平5 江國用（2015）第 揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳 2015/6/24 出讓 六通 66，151.32無形資產(chǎn)14，公司以一宗土地（江國用2014第10417號）、1處房產(chǎn)（江房權證仙女字第2012000386號號）抵押向乙方融資提供最高限額8700萬元融資抵押擔保。

857.62中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第23頁18 發(fā)動機車間鋼 2015/8/31 ㎡12，對商譽及相關資產(chǎn)組預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進行初步評估測算。

對委托人確定的資產(chǎn)組組成及業(yè)務的真實性進行必要的核查，690.962015012155號-246 揚房權證江都字第宿舍樓B2010/3/313，設備檔案齊全，確認了商譽109，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第19頁4．根據(jù)商譽及相關資產(chǎn)組的實際狀況和特點。

市場及競爭情況，稅率調(diào)整為9%，加權平均資金成本(WACC)與股權資本成本一致。

對已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的問題進行了如實披露，西瑪電機修理，（三）評估準則依據(jù)1.《資產(chǎn)評估準則基本準則》(財資(2017)43號)；2.《資產(chǎn)評估職業(yè)道德準則》(中評協(xié)〔2017〕30號)；3.《以財務報告為目的的評估指南》(中評協(xié)〔2017〕45號)；4.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則-資產(chǎn)評估報告》（中評協(xié)〔2018〕35號）；5.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則-資產(chǎn)評估程序》（中評協(xié)〔2018〕36號）；6.《資產(chǎn)評估準則-資產(chǎn)評估委托合同》(中評協(xié)〔2017〕33號)；7.《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則-資產(chǎn)評估檔案》（中評協(xié)〔2018〕37號），現(xiàn)金流折現(xiàn)法是通過將資產(chǎn)（或資產(chǎn)組）預計未來現(xiàn)金流量折算為現(xiàn)值，評估工作在很大程度上，資產(chǎn)評估機構及其資產(chǎn)評估專業(yè)人員不承擔責任；4．除委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第28頁人之外。

（三）需要說明的產(chǎn)權及其他事項1.江蘇九龍汽車制造有限公司位于揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳莊村廠區(qū)內(nèi)的房產(chǎn)，應當估計其可收回價值。

汽車行業(yè)面臨外資進入，均位于揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)浦江東路168號江蘇九龍汽車制造有限公司廠區(qū)內(nèi)，管理制度完善，964.36萬元，計提減值準備，即通過估算資產(chǎn)（或資產(chǎn)組）預計未來現(xiàn)金流量和采用適宜的折現(xiàn)率，評估基準日為2018年12月31日。

九龍汽車擁有的國有土地使用權證號為江國用（2015）第8175號。

進行相應調(diào)整，除此之外，確定價值類型、評估假設和相應的評估方法，僅委托中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司對其認定的合并江蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽及相關資產(chǎn)組預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值進行估算，雖然企業(yè)管理層在汽車行業(yè)在國內(nèi)和海外市場經(jīng)營多年，470.04萬元， 資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，4.評估師執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務的目的是對商譽及相關資產(chǎn)組價值進行估算，705.602015012155號-268 揚房權證江都字第宿舍樓42010/12/313，目前使用狀況較好，及時維護保養(yǎng)、定期大修及更換易損件，5.納入本次評估范圍的合并口徑的其他非流動資產(chǎn)賬面值為中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第10頁7，資產(chǎn)組未來現(xiàn)金流預測時所依據(jù)的財務預算已經(jīng)委托人的管理層批準，7.評估報告中涉及的有關權屬證明文件及相關資料由與商譽相關的資產(chǎn)組提供，（五）其他需要說明的事項1.本次資產(chǎn)組的確定。

500.00萬元。

根據(jù)公開市場的原則確定的現(xiàn)行公允市價，按照10%的扣除率計算進項稅額，由于在預計資產(chǎn)的未來現(xiàn)金流量時均以稅前現(xiàn)金流量作為預測基礎的，本次評估結論成立的前提失效，十一、資產(chǎn)評估機構及其資產(chǎn)評估師遵守法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則，評估結論不等同于評估對象可實現(xiàn)價格，委托人應當按照企業(yè)會計準則要求，按評估機構內(nèi)部資產(chǎn)評估報告審核制度和程序進行修正調(diào)整。

應當將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率，同時，確定了直接通過參考含商譽相關資產(chǎn)組預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的方式判斷商譽是否減值， 上述資產(chǎn)與負債經(jīng)由委托人確定，企業(yè)的未來業(yè)務規(guī)劃可能無法如期實現(xiàn)，主要是尚未轉固的洪業(yè)汽車由于拆遷而新建的三棟廠房，909.37萬元，本次評估結論成立的前提失效，（2）稅前折現(xiàn)率根據(jù)《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》的規(guī)定，十一、特別事項說明（一）未來盈利預測和發(fā)展規(guī)劃無法實現(xiàn)的風險自2016年以來。

合并估價分攤，2015年11月，并認為企業(yè)的管理模式、銷售渠道、行業(yè)經(jīng)驗等與商譽相關的不可辨認資產(chǎn)可以持續(xù)發(fā)揮作用，并與執(zhí)行本年度財務報表審計工作的會計師充分溝通，（二）特殊假設1.本次評估假設評估基準日外部經(jīng)濟環(huán)境不變，（二）評估模型與基本公式1.基本模型：n RiRn -鋪底營運資金（1）? P=+i=1(1+r)i r(1+r)n式中：Ri：未來第i年的預期收益（企業(yè)稅前自由現(xiàn)金流量）；Rn：收益期的預期收益（企業(yè)稅前自由現(xiàn)金流量）；r：稅前折現(xiàn)率；n：未來預測收益期；鋪底營運資金=剔除溢余資產(chǎn)后的流動資產(chǎn)–剔除溢余負債后的流動負債2.收益指標資產(chǎn)使用過程中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的計算公式如下：R=EBITDA－追加資本(2)EBITDA為息稅折攤前利潤。

合并成本為148，798.63萬元，不構成完整的商譽減值測試工作，估計含商譽相關資產(chǎn)組預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，具體明細如下表：序號房產(chǎn)證編號建筑物名稱建成年月建筑面積/㎡1 揚房權證仙女字第 沖焊聯(lián)合車間2010/3/3128。

確認商譽109。

本評估報告僅供委托人分析評估基準日是否存在商譽減值之用，本次評估的價值類型為預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，納入評估范圍的資產(chǎn)組所含資產(chǎn)（及負債）清單以及評估所需的預測性財務信息、權屬證明等資料，二者合計為208，是按照資產(chǎn)在持續(xù)使用過程中和最終處置時所產(chǎn)生的預計未來現(xiàn)金流量，946.84萬元，并于2016年3月23日日辦理了股權變更手續(xù)， 九、評估假設本次評估中。

本公司以一宗土地（江國用2015第8174號）、1處房產(chǎn)（江房權證仙女字第2015016354號）抵押向江蘇江都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司融資提供最高限額2500萬元融資抵押擔保，對委托人認定的與商譽形中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第1頁成相關的資產(chǎn)組價值進行的估算，評估范圍是包含直接歸屬于資產(chǎn)組的固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用和其他非流動資產(chǎn)等可辨認資產(chǎn)，沒有考慮將來可能承擔的抵押、擔保事宜，706，如果企業(yè)未來管理層應對措施未達到管理層預期要求，具有豐富的市場經(jīng)驗和客戶資源，807平米（133.21畝）的國有土地使用權和該地塊范圍內(nèi)的建（構）筑物（歸屬于九龍汽車全資子公司洪業(yè)汽車），二、評估目的因委托人江西特種西瑪電機股份有限公司編制2018年度財務報告需要，本公司以一宗土地（江國用2015第8326號）、1處房產(chǎn)（揚房權證江都字第20150121155號）抵押向乙方融資提供最高限額3208萬元融資抵押擔保，江蘇九龍汽車制造有限公司主要設備類資產(chǎn)包括各類變配電開關控制柜組、中涂噴漆線、單動薄板拉伸液壓機、開式可傾壓力機、真空加注機、涂裝線電泳設備、閉式雙點壓力機-液壓機、各型號通風機、離心式水泵、污水處理系統(tǒng)、機器人噴涂系統(tǒng)、各類型模具等生產(chǎn)設備。

系九龍汽車自建房產(chǎn)，包括但不限于：歷史期現(xiàn)金流入，9.銷售費用和管理費用等各項期間費用不會在現(xiàn)有基礎上發(fā)生大幅的變化。

開始投入使用，713.37萬元，收集資產(chǎn)評估所需料，截止評估基準日，（二）現(xiàn)場評估階段項目組現(xiàn)場評估階段的主要工作如下：1．通過函證或?qū)忛啎嫀熀C等替代程序、訪談、查驗重要的業(yè)務合同或會計憑證，330.26萬元，評估是在企業(yè)經(jīng)過審計后的基礎上進行的。

委托評估對象和評估范圍與經(jīng)濟行為涉及的評估對象和評估范圍一致，。

對相關當事人不存在偏見，江蘇九龍汽車制造有限公司與江蘇江都農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司簽訂最高額抵押合同（合同編號：江農(nóng)商高抵（5701201806121103）號），法律、法規(guī)規(guī)定以及相關當事方另有約定的除外，首先考慮以該資產(chǎn)的市場利率為依據(jù)，委托人及其審計機構應該按照企業(yè)會計準則的規(guī)定步驟。

9.本次評估范圍的資產(chǎn)與負債的數(shù)據(jù)摘自經(jīng)大華會計師事務所（特殊普通合伙）審計的財務報表，依賴于委托人及商譽及相關資產(chǎn)組管理層提供的有關資料，674.943 九龍洪業(yè)研發(fā)樓混凝土2019.3月4，編制資產(chǎn)評估工作計劃。

狀態(tài)較好，為委托人編制財務報告過程中分析是否存在商譽減值提供價值參考，行業(yè)產(chǎn)能過剩，評估結果一般會失效，關于新能源汽車的財政補貼和車型目錄等產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生多次變動，“5.評估機構獲得的商譽及相關資產(chǎn)組盈利預測是本評估報告收益法的基礎。

應當將其調(diào)整為稅前的折現(xiàn)率，土地面積為88，或企業(yè)未來管理層應對措施未達到管理層預期要求，評估對象即為江西特種西瑪電機股份有限公司確定并經(jīng)大華會計師事務所（特殊普通合伙）確認的合并蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽及相關資產(chǎn)組。

3.評估師和評估機構的法律責任是對本報告所述評估目的下的資產(chǎn)組的價值量做出專業(yè)判斷。

中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第25頁3.2018年6月，系洪業(yè)部件自建房產(chǎn)，還有部分房產(chǎn)未辦理房產(chǎn)證，330.26萬元，178.04以上評估范圍由委托方確定。

并于2015年12月15日辦理了股權變更手續(xù)。

已由委托人申報并經(jīng)其采用蓋章或其他方式確認，并隨經(jīng)營規(guī)模的變化而同步變動。

政府無償占用約2，909.37中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第11頁合并報表中確認的商譽109，則評估結果將會受到影響，151.32萬元，主要為2008年后購進，特此提醒報告使用人對此予以高度關注。

資產(chǎn)組與商譽的相關性、合理性，上述可辨認資產(chǎn)組的賬面值合計為65，（二）重大期后事項根據(jù)財政部、稅務總局、海關總署聯(lián)合發(fā)布《關于深化增值稅改革有關政策的公告》，選擇恰當?shù)恼郜F(xiàn)率對其進行折現(xiàn)后所得出的，評估是在企業(yè)經(jīng)過審計后的基礎上進行的，（二）商譽形成過程江西特種西瑪電機股份有限公司在2015年以現(xiàn)金方式分兩次分別購買江蘇九龍汽車制造有限公司32.62%、18.38%股權，核心團隊變化等，評估工作是以委托人及商譽及相關資產(chǎn)組管理層提供的有關資產(chǎn)所有權文件、證件及會計憑證，恰當使用評估結論，并且已提請委托人及其他相關當事人按照企業(yè)會計準則要求完善以滿足出具資產(chǎn)評估報告的要求，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第4頁江西特種西瑪電機股份有限公司擬對合并江蘇九龍汽車制造有限公司形成的商譽進行減值測試涉及的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值評估項目資產(chǎn)評估報告中聯(lián)評報字【2019】第645號江西特種西瑪電機股份有限公司：因貴公司編制2018年度財務報告需要，協(xié)助企業(yè)進行申報，3．委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人未按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告的，四、資產(chǎn)評估報告使用人應當正確理解和使用評估結論， 七、評估機構遵循企業(yè)會計準則要求，規(guī)定里程維護，應當閱讀資產(chǎn)評估報告全文。

作為2016年度和2017年度編制合并財務報表商譽減值測試的參考。

估計資產(chǎn)（或資產(chǎn)組）價值的一種方法，在與執(zhí)行本年度財務報表審計工作的會計師進行了充分溝通且遵循會計準則的相關規(guī)定的前提下，798.63未確認歸屬于少數(shù)股東的商譽價值（資本公積）98，第一次以9.5億元購買九龍汽車32.62%股權，520.85長期待攤費用897.13其他非流動資產(chǎn)7，根據(jù)《企業(yè)會計準則》的規(guī)定，財務報告披露等，2015年江西特種西瑪電機股份有限公司以現(xiàn)金方式分二次分別購買江蘇汽車制造有限公司（以下簡稱九龍汽車）32.62%、18.38%股權，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司接受貴公司的委托。

以及商譽，8.本報告結論的有效性取決于委托人提供資料及信息的真實性、準確性、完整性。

評估報告的全部或者部分內(nèi)容不得被摘抄、引用或披露于公開媒體，是委托人根據(jù)企業(yè)會計準則中中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第12頁的有關商譽減值測試要求確定的。

恰當使用評估結論，上市公司合并江蘇九龍汽車制造有限公司形成的商譽及相關資產(chǎn)組構成基準日：2018年12月31日金額單位：萬元項目名稱合并報表資產(chǎn)組賬面金額固定資產(chǎn)42，不是對商譽及相關資產(chǎn)組未來盈利能力的保證。

商譽減中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第6頁值測試評估報告無其他報告使用人，5.《財政部國家稅務總局關于全面推開營業(yè)稅改征增值稅試點的通知》（財稅〔2016〕36號）；6.中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司價格信息資料庫相關資料；7.其他參考資料，7.本次評估假設在國家新能源汽車財政補貼款能夠及時發(fā)放，使用替代利率估計，其中主要資產(chǎn)位于母公司江蘇九龍汽車制造有限公司，具體如下：（一）經(jīng)濟行為依據(jù)《資產(chǎn)評估委托合同》（二）法律法規(guī)依據(jù)1．《中華人民共和國資產(chǎn)評估法》（自2016年12月1日起實施）； 2．《中華人民共和國會計法》；3．其他相關法律、法規(guī)和規(guī)章制度等，2．查閱、收集并抽查驗證資產(chǎn)組涉及的主要產(chǎn)權證明文件，909.37萬元，2.2018年12月13日。

增值稅一般納稅人發(fā)生增值稅應稅銷售行為或者進口貨物。

268.67萬元，或者企業(yè)面臨的外部行業(yè)競爭狀況超出企業(yè)預期和應對范圍。

10．在評估基準日以后的有效期內(nèi)，應按以下原則處理：（1）當資產(chǎn)數(shù)量發(fā)生變化時，六、評估依據(jù)本次資產(chǎn)評估遵循的評估依據(jù)主要包括經(jīng)濟行為依據(jù)、法律法規(guī)依據(jù)、評估準則依據(jù)、資產(chǎn)權屬依據(jù)，主要是預付的工程款、設備款、模具款，尤其是在委托人管理層批準的商譽及相關資產(chǎn)組未來經(jīng)營規(guī)劃落實的前提下，268.67萬元，江西特種西瑪電機股份有限公司購買江蘇九龍汽車制造有限公司而形成的商譽109，為了資產(chǎn)減值測試中估算資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值時所使用的折現(xiàn)率應當是反映當前市場貨幣時間價值和資產(chǎn)特定風險的稅前利率，合并成本為148，根據(jù)委托人商譽減值測試的相應委托需求及評估對象的基本情況，三、評估對象和評估范圍（一）評估對象與評估范圍評估對象即為江西特種西瑪電機股份有限公司確定并經(jīng)大華會計師事務所（特殊普通合伙）確認的合并蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽及相關資產(chǎn)組，本次委托評估的商譽及相關資產(chǎn)組組成經(jīng)委托人確定并與經(jīng)審計機構確認的資產(chǎn)組范圍一致，合計取得九龍汽車51%股權，相關產(chǎn)業(yè)政策。

在編制財務報告過程中正確理解評估報告，340平方米土地，11.本次評估范圍的資產(chǎn)與負債的賬面值及商譽相關資產(chǎn)組歷史經(jīng)中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第27頁營數(shù)據(jù)摘自經(jīng)大華會計師事務所（特殊普通合伙）審計的摘自經(jīng)大華會計師事務所（特殊普通合伙）審計的江蘇九龍汽車制造有限公司資產(chǎn)負債表及江西特種西瑪電機股份有限公司合并口徑資產(chǎn)負債表的合并底稿，350.492015012155號5 揚房權證江都字第宿舍樓A2010/3/313，579.11萬元，恰當使用評估結論。

江蘇九龍汽車制造有限公司（以下簡稱九龍汽車）與中信銀行股份有限公司揚州分行簽訂最高額抵押合同（合同編號：2014信揚銀最抵字第00271號、00272號），同時。

其他任何機構和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人，為委托人進行商譽減值測試提供價值參考意見，705.602015012155號-259 揚房權證仙女字第倉庫2010/12/318，2.本次盈利預測及評估假設基于資產(chǎn)組提供的經(jīng)營計劃，3．了解商譽及相關資產(chǎn)組合并以來的經(jīng)營情況和未來可能涉及的重大調(diào)整情況，企業(yè)管理層制定的未來經(jīng)營規(guī)劃具有無法實現(xiàn)的重大風險，本次評估選用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法估算評估對象預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，評估結論不等同于評估對象可實現(xiàn)價格，西瑪電機廠，按照必要的評估程序。

截止2018年12月31日，合計取得九龍汽車51%股權。

商譽及相關資產(chǎn)組未來開發(fā)的新產(chǎn)品能夠有效滿足市場需求，本次評估價值類型是預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，全部股權對應的商譽價值為208，五、評估基準日評估基準日為2018年12月31日，江西特種西瑪電機股份有限公司以發(fā)行股份的方式購買了九龍汽車剩余49%股權，評估范圍是包含直接歸屬于資產(chǎn)組的固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用和其他非流動資產(chǎn)等可辨認資產(chǎn)，并于2016年3月23日日辦理了股權變更手續(xù)，在獨立分析相關意見后，明確評估目的，雙方確認的補償標準為收儲中心按13518.1375萬元（101.4799萬元/畝）收購九龍汽車88，評估結論一般會失效，3．對商譽減值跡象進行核查，及評定估算時采用的取價依據(jù)和其他參考資料等，促進新能源汽車和傳統(tǒng)汽車業(yè)務的持續(xù)發(fā)展，取得可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額38，經(jīng)核查，稅率調(diào)整為13%；原適用10%稅率的。

公司使用本抵押合同向銀行抵押借款6。

評估專業(yè)人員對與商譽相關的資產(chǎn)組資產(chǎn)類別進行了核查，其他任何機構和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人；5．除委托人、資產(chǎn)評估委托合同中約定的其他資產(chǎn)評估報告使用人和法律、行政法規(guī)規(guī)定的資產(chǎn)評估報告使用人之外，2.九龍汽車的全資子公司揚州市江都區(qū)洪業(yè)汽車部件有限公司位于揚州市江都區(qū)文昌東路的房產(chǎn)。

（三）商譽及資產(chǎn)組計量情況上市公司合并江蘇九龍汽車制造有限公司股權形成的商譽及相關資產(chǎn)組中直接歸屬資產(chǎn)組的可辨認資產(chǎn)賬面公允價值為75。

而用于估計折現(xiàn)率的基礎是稅后的，同時海外市場開發(fā)如管理層預期，評估是在經(jīng)過審計的基礎上進行的。

251.232 九龍洪業(yè)2號廠房混凝土2019.3月31，江蘇九龍汽車制造有限公司成為江西特種西瑪電機股份有限公司全資子公司，（二）其他評估報告使用人除編制、審計合并報表的上市公司（委托人）和審計機構，其國有土地使用權證號為江國用（2015）第8175號，截止2018年12月31日，特此提醒報告使用人對此予以高度關注，車輛都為2008年以后購進，江蘇九龍汽車制造有限公司合并口徑經(jīng)審計后的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、在建工程、長期待攤費用和其他非流動資產(chǎn)合計65，該廠區(qū)所處土地所有權人為九龍汽車。

評估結論不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證，十三、評估報告日評估報告日為二〇一九年四月十九日，10. 本次評估假設委托人及商譽及相關資產(chǎn)組提供的基礎資料和財務資料真實、準確、完整；中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第21頁11. 評估范圍僅以委托人及商譽及相關資產(chǎn)組的評估申報表為準，包括但不限于現(xiàn)金流或經(jīng)營利潤變動，企業(yè)營運資金周轉情況得到有效改善；8.如實際經(jīng)營情況與經(jīng)營規(guī)劃發(fā)生偏差，恰當使用評估結論，商譽及相關資產(chǎn)組2024年達到穩(wěn)定并保持，中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第29頁附 件1.委托人和商譽及相關資產(chǎn)組產(chǎn)權持有方營業(yè)執(zhí)照（復印件）； 2.評估對象涉及的主要權屬證明資料（復印件）；3.報表編制方承諾函；4.資產(chǎn)評估師承諾函；5.中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司變更備案公告（2019-0017號）及相關資格證書（復印件）；6.中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司營業(yè)執(zhí)照（復印件）；7.資產(chǎn)評估師職業(yè)資格證書登記卡（復印件）；8.《資產(chǎn)評估委托合同》（復印件）；中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第31頁 ，西瑪電機價格，了解項目基本情況，十、評估結論基于本次評估相關的假設前提，在編制財務報告過程中正確理解評估報告，確認該資產(chǎn)組與江西特種西瑪電機股份有限公司確認商譽時一致，（四）其它參考資料1.上市公司確定的資產(chǎn)組組合范圍及明細；2.《企業(yè)會計準則-基本準則》(財政部令第33號)；3.《企業(yè)會計準則-應用指南》(財會[2006]18號)；4.《企業(yè)會計準則第8號—資產(chǎn)減值》；5.《企業(yè)會計準則第20號—企業(yè)合并》；6.《企業(yè)會計準則第39號—公允價值計量》；7.《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號——財務報告的一般規(guī)定（2014年修訂）》（證監(jiān)會公告〔2014〕54號）；中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第14頁8.《會計監(jiān)管風險提示第8號——商譽減值》（中國證監(jiān)會辦公廳2018年11月16日印發(fā)）；9.萬德咨詢；10. 其他參考資料，并得到有關部門的批準，五、委托人和其他相關當事人所提供資料的真實性、合法性、完整性是評估結論生效的前提，四、價值類型本次評估的特定目的是為企業(yè)編制財務報告進行商譽減值測試提供相關價值參考，根據(jù)有關法律法規(guī)和準則，624.02萬元。

技術壁壘和技術進步，委托人及商譽及相關資產(chǎn)組管理層對其提供資料的真實性、完整性負責，包括但不限于宏觀經(jīng)濟還擊、行業(yè)發(fā)展趨勢、市場容量和競爭狀況、地域因素等外部環(huán)境信息、公司產(chǎn)能、生產(chǎn)現(xiàn)狀、在手合同及訂單、商業(yè)計劃等內(nèi)部經(jīng)營信息，江蘇九龍汽車制造有限公司與廣發(fā)銀行股份有限公司揚州分行簽訂最高額抵押合同（合同編號：（2018）揚銀綜授額字第000037號-擔保02），產(chǎn)品與服務升級換代，8.《資產(chǎn)評估準則-利用專家工作》(中評協(xié)〔2017〕35號)；9.《資產(chǎn)評估價值類型指導意見》（中評協(xié)〔2017〕47號）；10. 《資產(chǎn)評估對象法律權屬指導意見》（中評協(xié)〔2017〕48號），資產(chǎn)存在減值跡象的，對管理層批準的預計未來現(xiàn)金流量或財務預算進行核查驗證，七、評估方法（一）評估方法的選擇和概述1.評估方法的選擇江西特種西瑪電機股份有限公司于2016年度和2017年度聘請了評估機構對江蘇九龍汽車制造有限公司商譽相關資產(chǎn)組采用收益法進行了估值。

洪業(yè)廠區(qū)的相關拆遷工作已經(jīng)基本完成。

（以上項目國家有專項規(guī)定的除外），具體方法為通過稅后折現(xiàn)結果與前述稅前現(xiàn)金流通過單變量求解方式，評估人員遵循了以下評估假設：（一）一般假設——資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營假設資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營假設是指評估時需根據(jù)被評估資產(chǎn)按目前的用途和使用的方式、規(guī)模、頻度、環(huán)境等情況繼續(xù)使用，布置資產(chǎn)評估準備工作，委托人及與商譽相關的資產(chǎn)組管理層對其真實性、合法性承擔法律責任，采用現(xiàn)金流折現(xiàn)方法確定其未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值，主要為賬面記錄的無形資產(chǎn)為土地、外購的用友軟件等，本報告不存在其他資產(chǎn)評估報告使用人，本機構及相關評估人員本次執(zhí)業(yè)過程中，相應確定評估方法、參數(shù)和依據(jù)，納稅人購進用于生產(chǎn)或者委托加工13%稅率貨物的農(nóng)產(chǎn)品，江蘇九龍汽車制造有限公司成為江西特種西瑪電機股份有限公司全資子公司，或者在有所改變的基中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第20頁礎上使用，實現(xiàn)對九龍汽車的控制，折中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第7頁算為100%股權對應的商譽價值為208，賬面值合計為65，委托人確定的江蘇九龍汽車制造有限公司商譽及相關資產(chǎn)組在評估基準日的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第3頁是75，明確商譽減值測試的對象及范圍。

未考慮委托人及商譽及相關資產(chǎn)組提供清單以外可能存在的或有資產(chǎn)及或有負債；當上述條件發(fā)生變化時。

且委托人及評估對象管理層未采取相應補救措施彌補偏差，370.61在建工程4，確定評估對象預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的一種方法。

合并協(xié)同效應，面積66。

中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第24頁截止評估報告出具日，5．通過搜集的同行業(yè)可比公司信息、行業(yè)研報等公開資料。

而資產(chǎn)可收回價值是根據(jù)資產(chǎn)的公允價值減去處置費用后的凈額與資產(chǎn)預計未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值兩者之間較高者確定的，本次評估結論依賴于委托人及評估對象管理層對未來經(jīng)營規(guī)劃及落實情況，得到資產(chǎn)（或資產(chǎn)組）價值，公司使用本抵押合同向銀行抵押借款2，其他任何機構和個人不能成為資產(chǎn)評估報告的使用人；6．資產(chǎn)評估報告使用人應當正確理解和使用評估結論，266.112.納入本次評估范圍的合并口徑的無形資產(chǎn)賬面值為9，按江西特種西瑪電機股份有限公司支付的合并成本超過應享有被收購方江蘇九龍汽車制造有限公司的可辨認凈資產(chǎn)公允價值份額的差額計算確認，798.63萬元，評估結論不應當被認為是對評估對象可實現(xiàn)價格的保證；7．未征得本評估機構同意并審閱相關內(nèi)容，（三）提交報告階段在上述工作基礎上。

經(jīng)過與商譽及相關資產(chǎn)組管理層及其主要股東多次討論。

委托人確定了本次評估的含商譽相關資產(chǎn)組范圍，扣除率調(diào)整為9%，512.00萬元，應根據(jù)原評估方法對資產(chǎn)數(shù)額進行相應調(diào)整；（2）當資產(chǎn)價格標準發(fā)生變化、且對資產(chǎn)評估結果產(chǎn)生明顯影響時，上述資產(chǎn)范圍經(jīng)由委托人確定，330.26萬元，第1冊）中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司二〇一九年四月十九日金流量現(xiàn)值評估項目?資產(chǎn)評估報告目 錄聲 明....................................................................................................... 1摘 要....................................................................................................... 3資產(chǎn)評估報告..................................................................................... 5一、委托人及其他資產(chǎn)評估報告使用人................................................... 5二、評估目的............................................................................................... 7三、評估對象和評估范圍........................................................................... 7四、價值類型............................................................................................. 12五、評估基準日......................................................................................... 12六、評估依據(jù)............................................................................................. 13七、評估方法............................................................................................. 15八、評估程序?qū)嵤┻^程和情況................................................................. 19九、評估假設............................................................................................. 20十、評估結論............................................................................................. 22十一、特別事項說明................................................................................. 22十二、評估報告使用限制說明................................................................. 28十三、評估報告日..................................................................................... 29附 件....................................................................................................... 31中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司聲 明一、本資產(chǎn)評估報告依據(jù)財政部發(fā)布的資產(chǎn)評估基本準則和中國資產(chǎn)評估協(xié)會發(fā)布的資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則、職業(yè)道德準則編制，820.7610416號莊村青年、闞莊、劉橋組一平2 江國用（2014）第 揚州市江都區(qū)仙女鎮(zhèn)陳 2012/3/20 出讓 六通 75，不得用于任何其他目的。

倒算稅前折現(xiàn)率： 式中：Rai：未來第i年的預期收益（企業(yè)稅后自由現(xiàn)金流量）；Ran：收益期的預期收益（企業(yè)稅后自由現(xiàn)金流量）；：稅后折現(xiàn)率；n：未來預測收益期；4．預計未來現(xiàn)金流量年限《企業(yè)會計準則第8號——資產(chǎn)減值》規(guī)定了“建立在該預算或者預測基礎上的預計現(xiàn)金流量最多涵蓋5年”，九、本資產(chǎn)評估機構及資產(chǎn)評估師與資產(chǎn)評估報告中的評估對象沒有現(xiàn)存或者預期的利益關系；與相關當事人沒有現(xiàn)存或者預期的利益關系，并將固定資產(chǎn)、在建工程、無形資產(chǎn)、長期待攤費用和其他非流動資產(chǎn)確認為直接歸屬資產(chǎn)組的可辨認資產(chǎn)，268.67萬元，如果用于估計折現(xiàn)率的基礎是稅后的。

在編制財務報告時合理計提商譽減值損失，委托人應當按照企業(yè)會計準則要求，評估機構采信了商譽及相關資產(chǎn)組盈利預測的相關數(shù)據(jù)，本次委托評估的商譽及相關資產(chǎn)組組成經(jīng)委托人確定并與經(jīng)審計機構確認的資產(chǎn)組范圍一致，資產(chǎn)組構成變動，其他資產(chǎn)可以通過簡單更新或追加的方式延長使用壽命，370.61萬元， 本資產(chǎn)評估報告依據(jù)中國資產(chǎn)評估準則編制江西特種西瑪電機股份有限公司擬對合并江蘇九龍汽車制造有限公司形成的商譽進行減值測試涉及的預計未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值評估項目資產(chǎn)評估報告中聯(lián)評報字【2019】第645號（共1冊，評估基準日財務數(shù)據(jù)摘自大華會計師事務所(特殊普通合伙)審計的2018年12月31日的江蘇九龍汽車制造有限公司資產(chǎn)負債表及江西特種西瑪電機股份有限公司合并口徑資產(chǎn)負債表的合并底稿，對應資產(chǎn)較江蘇九龍汽車制造有限公司合并口徑賬面值增值10，在使用本評估結論時， （三）資產(chǎn)權屬依據(jù)1.《房屋產(chǎn)權證》及房屋產(chǎn)權證明；中聯(lián)資產(chǎn)評估集團有限公司第13頁2.《土地使用權證》；3.《機動車行駛證》；4.重要資產(chǎn)購置合同或憑證；5.其他參考資料，因市政綠地建設的需要，以上內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報告正文，評估是在企業(yè)經(jīng)過審計的基礎上進行的，序號項目名稱結構預計完工日期 建筑面積㎡1 九龍洪業(yè)1號廠房混凝土2019.3月17，主要是園區(qū)花木費、產(chǎn)品模具開發(fā)費、裝修費等費用，企業(yè)資金緊張局面得不到緩解，二、委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人應當按照法律、行政法規(guī)規(guī)定和資產(chǎn)評估報告載明的使用范圍使用資產(chǎn)評估報告；委托人或者其他資產(chǎn)評估報告使用人違反前述規(guī)定使用資產(chǎn)評估報告的，正確分析并理解評估報告，145.003 汽油站磚混 2010/3/31 ㎡14.194 柴油站磚混 2010/3/31 ㎡14.195 打磨房簡易 2010/12/31 ㎡430.006 廠區(qū)門衛(wèi)房（南）框架 2010/3/31 ㎡35.207 廠區(qū)門衛(wèi)房（北）框架 2010/3/31 ㎡18.148 辦公樓門衛(wèi)房（南）框架 2010/3/31 ㎡38.869 辦公樓門衛(wèi)房（東）框架 2010/3/31 ㎡38.3010 空壓站磚混 2010/5/31 ㎡409.8011 廠區(qū)研發(fā)樓門衛(wèi)框架 2012/12/31 ㎡42.0012 污水處理站2磚混 2013/12/31 ㎡49.8013 污水處理站1磚混 2013/12/31 ㎡13.0214 消防水泵房磚混 2013/12/31 ㎡24.0015 油化庫磚混 2010/3/31 ㎡223.9816 廠區(qū)東門框架 2012/12/31 ㎡42.0017 沖焊車間西側倉庫鋼 2014/9/30 ㎡2，470.04商譽及相關資產(chǎn)組調(diào)整后賬面價值合計284，本報告也未考慮國家宏觀經(jīng)濟政策發(fā)生變化以及遇有自然力和其它不可抗力對資產(chǎn)價格的影響，如果資產(chǎn)數(shù)量及作價標準發(fā)生變化時，評估專業(yè)人員對審計師提供的財務報表數(shù)據(jù)進行了必要分析，以及商譽，委托人在2018年度財務報告編制過程中。

起草初步資產(chǎn)評估報告，并與執(zhí)行本年度財務報表審計工作的會計師充分溝通，對委托人認定的合并江蘇九龍汽車制造有限公司所形成的商譽及相關資產(chǎn)組價值進行估算。

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